Capitium advised Brabant Water on the sale of its geothermal activities to Engie

Capitium advised Brabant Water on the sale of its geothermal subsidiary Hydreco Geomec to Engie in an all-cash transaction.

Engie will contribute its Dutch geothermal activities to Hydreco Geomec, thereby becoming market leader. Hydreco Geomec will continue to operate under its own name.

Engie’s press release (in Dutch) can be found here and an article in Dutch financial daily Het Financieele Dagblad can be found here (paywall).

Brabant Water supplies drinking water to 2.5 million people and companies in the Dutch province of Noord-Brabant. It employs 800 people.

Engie is a listed company employing 160,000 globally of which 6,000 are based in the Netherlands, generating EUR 60.6 bln of revenues (2018).

Capitium advises the City of Rotterdam on the proposed sale of all shares in Eneco to a consortium led by Mitsubishi for a total equity value of EUR 4.1 billion

Capitium advises the City of Rotterdam on the proposed sale of all shares in Eneco to a consortium led by Mitsubishi for a total equity value of EUR 4.1 billion.

The Consortium has made an all-cash binding offer for all shares in Eneco. The offer has a value of EUR 4.1 billion, excluding net debt (the equity value). In addition, the current shareholders will receive a regular dividend over financial year 2019 in Q2 2020 or in any case prior to completion of the proposed transaction.


The shares in Eneco are held by 44 Dutch municipalities. Shareholders that jointly represent more than 95% of the share capital have already decided that they intend to sell their shares in Eneco. The offer of the Consortium explicitly extends to all shares, including the shares of shareholders that have not yet expressed an intention to sell their shares. The proposed transaction will be definitive if shareholders together holding at least 75% of the issued and outstanding share capital of Eneco decide to sell their shares.

The City of Rotterdam is Eneco’s largest shareholder and chairs the committee of shareholders. Capitium has advised the City of Rotterdam since 2016 just before Eneco demerged its distribution network into Stedin. Capitium provided Rotterdam with advise on the full range of topics concerning the privatisation and sale of the company.

 

Mollie raises €25 million in first-ever funding round to accelerate international growth

Mollie, a leading European online payment processor, has raised €25 million from a group of technology and payment entrepreneurs.

Based in Amsterdam, Mollie launched over a decade ago to offer affordable, simple and reliable online payments for companies of all sizes and now serves over 65,000 businesses in Europe through its internally developed, cloud-based platform. The company processes over €5bn payment volume annually and is growing rapidly.

Read more: https://www.mollie.com/en/news/post/series-a-announcement

Capitium’s Joes Leopold is an investor and board member at Mollie.

Capitium profiled in Dutch financial newspaper “Het Financieele Dagblad”

Dutch financial newspaper “Het Financieele Dagblad” published an article on the advantages of using embedded advisers by the Dutch Ministry of Finance. The original article can be read here or here (for http://www.fd.nl subscribers only).

Financiën vertrouwt niet alleen op bekende namen, maar ook op eenpitters

  • Leon Willems en Pieter Couwenbergh

woensdag 24 juni 2015, 6:00 Update: woensdag 24 juni 2015, 21:59

Bij de technische uitleg over de beursgang van ABN Amro eind mei hapert de topambtenaar van Financiën een moment bij de toelichting op de werking van de zogeheten green shoe. Een lid van het ambtenarenteam schiet te hulp en legt uit dat het een instrument is om bij voldoende vraag extra aandelen op de markt te brengen. Zijn visitekaartje met het lichtblauwe vignet van Financiën suggereert dat hij in dienst is van het ministerie. Zoals hij ook een visitekaartje blijkt te hebben van de Nederlandsche Bank.

Niets blijkt minder waar. Aperghis wordt door beide organisaties ingehuurd en wel om zijn specifieke kennis van banken, kapitaaleisen en beursintroducties. De jurist en fiscalist heeft vijftien jaar als zakenbankier rondgelopen in de Londense City voor J.P. Morgan en daarna Deutsche Bank. Bijkomstig voordeel is dat hij banken en verzekeraars tot zijn specialiteit rekent. In 2014 begon Aperghis voor zichzelf, kantoor houdt hij in het ‘historisch centrum’ van Amsterdam.

Eenmanszaak

Aperghis is niet de enige eenpitter die door Financiën is ingehuurd. Ook het advies over de kosten van de beursgang komt van een eenmanszaak, van Joes Leopold. De gewezen zakenbankier is oprichter, eigenaar en enig medewerker van Capitium. Leopold begon zijn carrière bij ABN Amro en heeft jarenlang in de Londense City gewerkt voor Dresdner Kleinwort Wasserstein en J.P. Morgan. Hij is tevens door NLFI, het administratiekantoor dat de aandelen ABN Amro beheert namens de Staat, ingehuurd om de verkoop van verzekeraar SNS Reaal te begeleiden.

Wanneer het woord beursgang klinkt, komen niet direct de naam Aperghis & Co en Capitium bovendrijven. Er wordt eerder gedacht aan grote, gerenommeerde namen als Goldman Sachs, Morgan Stanley en Bank of America Merrill Lynch. Minister van Financiën Jeroen Dijsselbloem mag dan aansturen op zo laag mogelijke kosten, dat wil niet zeggen dat geen illustere namen opduiken. Al was het maar omdat NLFI bij voorkeur vertrouwde adviseurs inhuurt. ‘Kwaliteit is een eerste vereiste, daarna spelen kosten een grote rol’, schrijft NLFI in zijn advies aan de bewindsman.

Keuze maken

 Om die reden is zakenbank Rothschild ingehuurd door NLFI om een keuze te maken uit de banken die de aandelen ABN Amro gaan aanprijzen bij beleggers en de plaatsing garanderen. Advocaten van Allen & Overy staan de Staat juridisch bij. Meer bekende namen zullen ongetwijfeld volgen zodra NLFI de zakenbanken selecteert die uitverkoren zijn om grote beleggers te interesseren voor aandelen ABN Amro. Een beursgang van deze proporties vergt een syndicaat van banken dat een wereldwijd verkoopapparaat bezit. Te denken valt aan Citigroup, Goldman Sachs en JP Morgan.

De vraag is dus waarom Financiën kiest voor eenpitters terwijl het de afgelopen jaren gebruikmaakte van een zakenbank als Morgan Stanley of een adviesboetiek als Lazard voor belangrijke dossiers als de privatisering van staatsdeelnemingen. Zo kennen ze Aperghis ook, als lid van het team van Deutsche Bank dat enkele jaren geleden geregeld langskwam in Den Haag toen de Staat nadacht over de gedeeltelijke privatisering van Gasunie en Tennet.

Opnemen in je team

Grote spelers hebben eigen teams voor analyses en doorrekeningen, iets wat de eenpitter niet heeft. ‘Maar het voordeel van een eenpitter is dat je die persoon helemaal kunt opnemen in je eigen team en meer kunt profiteren van zijn ervaring. Dat gaat gemakkelijker dan als je een boetiek inhuurt’, aldus een gelouterde zakenbankier van een grote bank. Nieuw is het volgens hem niet. Het gebeurt wel vaker dat afgehaakte zakenbankiers zich gaan inzetten voor de publieke zaak. Het zal ook ongetwijfeld goedkoper zijn, al is het alleen al omdat de grote kantoren meer overheadkosten hebben.

Snapshot FD